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繁一、市場要聞：
（1）11 月 4 日，SMM 統計國內電解鋁社會庫存（含 SHFE 倉單）：
上海地區 14.7 萬噸，無錫地區 23.0 萬噸，杭州地區 5.2 萬噸，鞏義地區 5.9 萬噸，南海地區 29.1 萬噸，天津 5.3 萬噸，臨沂 0.6 萬噸，重慶 2.0 萬噸，消費地鋁錠庫存合計 85.8 萬噸，較上周四減少 1.2 萬噸。
（2）據外電 11 月 4 日消息，馬來西亞一名部長周一稱，馬來西亞將在 12 月或 1 月發放鋁土礦開採許可證。自 2016 年初因不受監管開採和水污染禁止採礦後，此次發放許可證標志着採礦活動恢復。
（3）力拓（Rio Tinto）近日表示，由於鋁市場疲軟和能源成本高昂，新西蘭鋁冶煉廠（NZAS）可能被縮減或關閉。力拓在一份聲明中表示：“我們預計鋁行業的中短期前景將充滿挑戰，而該資產將繼續無利可圖。”此前的報道中指出，力拓下調了年度鋁產量預期，並闡述了該行業面臨的挑戰。三季度，力拓鋁產量同比下降了 3%。“由於市場供應過剩，鋁行業目前正面臨着巨大的阻力，價格處於歷史低位。這導致許多鋁供應商開始審查形勢。” 力拓鋁業務首席執行官 Alf Barrios說。
（4）礦業公司 MMG 稱祕魯 Las Bambas 銅礦目前生產及銅礦至港口運輸業務均已恢復，10 月 18 日周五，關鍵貨物已經陸續交付。該銅礦自 10 月 15 日起因抗議而運營受阻。
滬銅
基本面：進口盈虧虧損或支撐現貨升水擡升，銅價獲得支撐。電力需求表現穩定，電線電纜開工率高位運行，10 月電線電纜企業開工率爲 93.26 %，國網、南網以及地方電力公司均有增加招投標量，且有部分已提貨。庫存開啓累庫狀態，月初資金充裕現貨市場活躍度提升。智利罷工行情後，暫缺乏驅動力，銅價短期難以擺脫震蕩行情，反彈空間有限，多單逢高止盈後高位試空。
技術面：前期主力合約在 47000 附近反復穿越。
單邊：多單暫持，47600 附近止盈。
滬鋁
基本面：周一鋁錠庫存去庫持續回落，降幅環比有所趨緩，鋁價延續偏強走勢。基本面上採暖季限產暫未對供應端產生較大影響，近期仍有新產能陸續投放，但庫存去化速度尚可，短期價格仍顯堅挺。山東省出臺秋冬差異化錯峯生產方案，在分類整治的基礎上更爲嚴格，對存在環境違法問題的 A、B 類企業直接降爲 C 級，山東作爲電解鋁生產大省，採暖季限產程度對鋁價影響較大，值得關注。
技術面：偏強態勢延續，鋁價重新站上年線。
單邊： AL1912 多單持有。
