2019年11月長安期貨銅月報

　　市場悲觀情緒有所修復，銅價底部空間有限

　　觀點：

　　十月銅價小幅反彈，一方面需求存在邊際改善，另一方面美元指數一路下行，也爲銅價提供一定的支撐，而後智利國家發生內亂，個別銅礦罷工聲援，供應端受到幹擾。本月來看，在經濟面沒有邊際改善的背景下，銅價仍將面臨較大的壓制，不過全球寬鬆的貨幣政策，或將減弱壓力。礦端供應偏緊態勢有所緩解，國內精銅產出維持高速增長，庫存水平適中。需求略有改善，但持續性存疑。資金層面，空頭逐漸離場，不宜過分悲觀。整體來看，本月滬銅或偏強震蕩，滬銅指數參考區間46500-47900。僅供參考！