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繁量價：13日，滬銅繼續回落，收於47030元/噸，跌0.19%。滬銅所有合約較上一交易日成交量增2.4萬手至25.6萬手，持倉量增1.1萬手至53.3萬手。其中，近月合約CU1911前20名買單持倉量減1570手至7485手，前20名賣單持倉量減2420手至9150手。
庫存倉單：13日，LME庫存減4925噸至22.4萬噸，庫存繼續減少。LME注銷倉單佔比20.9%，較上一交易日繼續下降。SHFE銅倉單較上一日減637噸至6.5萬噸。
現貨方面： 13日，洋山銅倉單溢價68美元/噸，較上一日下降2美元/噸。而上日，LME現貨升貼水爲-26美元/噸，滬倫比8.06，進口盈虧接近平衡。據SMM，13日上海電解銅現貨對近月合約報價升水110~升水150元/噸，較昨日上升30-40元/噸。盤面下跌貿易商逢低收貨意願明確，而持貨商執着堅挺報價，現貨成交較前兩日明顯改善。
觀點：近日，智利銅礦山和港口工人參與罷工以支持正在進行的抗議活動，雖遭受延誤和騷亂，相關銅企仍維持正常運營。銅價反應平淡，盤面下跌由近期宏觀風險情緒滋生而引發。但受年初以來罷工、抗議、礦山關閉、極端天氣等事件累積影響，礦山產銅已經造成一定的減產，若需求提振仍有引發供應風險的可能。近期，廢銅批文量環比不斷減少，原料供應仍將偏緊，而加工費仍處於較低位置，也反映供應局勢並無大的改善。需求方面，10月銅礦砂及其精礦、未鍛軋銅及銅材進口同比增幅明顯擴大，不同於往年出現大幅下滑局勢，銅需求仍存在較大韌性。下遊方面，10月銅管開工率同比仍存在較大增速，但環比有所回落，需求並無明顯改善。宏觀方面，美國10月CPI同比上升1.8%，前值 1.7%，美國勞動力市場強勁而通脹接近目標預期致使美元指數再度走強，近期銅價或將有所承壓。
策略：
1. 單邊：中性；2. 跨市：暫無；3. 跨期：暫無；4. 期權：暫無關注及風險點：
1. 經濟下行拖累需求；2. 電網投資不及預期；3. 宏觀風險
