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繁銅：銅價低位反彈，下方支撐依然穩固
昨日滬銅價格盤中探底回升，價格繼續在 47000 元/噸一線震蕩；夜盤倫銅出現反彈，滬銅價格跟隨上行。周二上海電解銅現貨對當月合約報升水 110-升水 150 元/噸，現貨低價成交仍存吸引力，有下遊部分逢低補貨，貿易商依然目標在低升水貨源。在交割貨源流出之前，升水出現上下受抑的尷尬狀態，但市場交易活躍度尚可。宏觀方面：美股漲跌不一，美油大跌 3%，美債收益率下行；紐約聯儲主席：美國接近達到 2%通脹目標，前景風險仍偏下行。行業方面：哈薩克統計局公布的數據顯示，該國今年 1-10 月精煉銅產量同比增加 9.5%，至 394,387 噸。上周銅價連續走低，目前已經回落至一個月來低位，本周銅價在 47000 元/噸一線得到支撐，連續收出下影線，體現了這個位置支撐的有效性，夜盤銅價在此基礎之上再度出現反彈走勢。此前拖累銅價的主要原因在於 10 月份經濟數據不佳，引發市場對於後市需求的擔憂，但是我們認爲在央行持續下調各種工具的利率情況之下，宏觀環境依然穩固，同時我們也看到了包括房地產在內的行業出現了回暖跡象，因此我們對於未來並不悲觀，國內經濟在年底前還將繼續呈現邊際好轉跡象。
整體來看，銅價下方的支撐穩固，基本面仍有邊際改善預期，對於銅價不宜過分悲觀，建議繼續等待做多機會。預計今日銅價 46500-47000元/噸之間窄幅運行。
操作建議：建議滬銅 2001 合約在 47000 元/噸一線做多。
