2019年12月03日安糧期貨銅早評

現貨信息：上海電解銅現貨對當月合約報升水90~升水120元/噸，平水銅成交價格47320元/噸~47360元/噸，升水銅成交價格47330元/噸~47370元/噸

市場分析：全球經濟疲弱，致使美聯儲連續祭出三次降息，在弱降息周期定位下或基本已經完成降幅，而中國在經歷漫長的點滴灌溉後，車市和房市的銷售前後雙雙邊際到底，全球經濟有望迎來一個階段性共振可能性，有利風險資產定價；從產業鏈角度看，年度長協定價下挫至冶煉成本端，冶煉動力堪憂，供給端擾動延續，而下遊消費隨着汽車地產下滑邊際到底，庫存整體將波段至頂回落，因而銅價已不大合宜繼續看空，滬銅持續正向結構拉不開就如此。整體來看，銅價或將維系一個底部區間整理格局

操作策略：銅價窄幅整理機會欠佳，穩健者靜待方向明晰，激進者可關注4.7W下方的短多機會。