簡
繁銅：中美接近達成協議，銅價低位再次得到支撐。
周三滬銅價格低開之後，盤中走勢仍以震蕩爲主，價格連續回落後在前期低位再次得到支撐；夜盤倫銅出現上漲，滬銅價格跟隨走高。周三上海電解銅現貨對當月合約報升水 140-升水 160 元/噸，月初市場資金寬鬆，進口銅入市有限，國內庫存持續下降，令持貨商控貨挺價意願進一步增強，下遊逢低接貨逐漸有增，持貨商再推升水意猶未盡，升水延續穩中趨升的格局。宏觀方面：標普漲，EIA 原油庫存降幅超預期、投資者等待 OPEC 會議，美油大漲 4%，美債收益率大幅上行；美國 11 月 ADP 就業僅增 6.7 萬，大幅低於預期，創 5 月來最低。行業方面：第 15 批限制類進口廢料批文公布，涉及銅廢碎料 7970 實物噸，批文量環比繼續減少。國網公司下發了通知，將在未來一段時間內，嚴控電網投資，主動適應輸配電價改革和降價預期。本周銅價連續回落，在回撤至前期低位之後再次得到支撐，開始上行。短期主導銅價的因素依然在於宏觀方面，中美貿易談判一波三折，消息不斷，最新消息再度傳出中美接近達成協議，引發市場風險偏好回升，銅價也因此出現反彈。供需方面，最新一批廢銅進口批文公布，數量環比繼續下降，印證了我們此前關於廢銅進口大降的預期，預計年底至明年年初整體精銅供應仍然偏緊。整體而言，銅價仍有底部支撐，對於銅價不宜過分悲觀，建議繼續等待做多機會。預計今日銅價 47000-47500 元/噸之間窄幅運行。
操作建議：建議滬銅 2001 合約在 47000 元/噸一線做多。
