12月10日銅冠金源期貨銅早評

　　銅：銅價創半年來新高，年前紅包不可錯過。

　　周一滬銅價格大幅上漲，錄得長陽，單日漲幅近半年來最高；夜盤倫銅繼續上漲，滬銅價格跟隨走高。周一上海電解銅現貨對當月合約報升水 110-升水 150 元/噸，期銅大漲貿易商出現逢高積極出貨，但高價抑制終端的消費買興，現貨在周內或將趨向交割水平而逐漸調降，在庫存持續下降中現貨升水若至百元以下或能吸引貿易投機再度入市。宏觀方面：標普跌，長短期美債漲跌不一；11 月廣義乘用車銷量連續第 5 個月下滑，乘聯會預計 12 月或加速回暖。行業方面：智利銅業委員會 Cochilco 周一表示，智利各大銅礦 10 月份的銅產量有所增加，而與此同時，抗議活動和不時出現的暴力騷亂正席卷全國。根據衛星監測的一項指數，全球精煉銅產量 11 月份小幅下降，此前一些冶煉廠因檢修暫停運營。昨日銅價出現大幅上漲行情，單日漲幅創出半年來新高。自 6 月份以來，銅價走勢一直處於區間震蕩之中，並且波動區間不斷縮窄。困擾銅價上下兩難的原因在於雖然銅供應受限，持續偏緊，但是需求方面也是同樣下降，供需雙弱背景限制了銅價走勢。但是進入四季度以後，我們看到包括外圍經濟開始逐漸回暖，國內 PMI 再次站上 50 之上，下遊終端領域出現邊際好轉跡象，需求也開始復蘇了，因此銅價前期走勢雖然依然處於震蕩區間之中，但是重心在不斷擡升，並終於在昨日出現長陽。我們預計目前需求回暖情況有望持續至明年年初，因此銅價上漲行情仍將延續。預計今日銅價 48300-49000 元/噸之間窄幅運行。

　　操作建議：建議滬銅 2002 合約在 48300 元/噸一線做多。