2019年12月13日魯證期貨銅早評

11月12日上海電解銅現貨對當月合約報升水10~升水30元/噸，平水銅成交價格48880元/噸~48920元/噸，上期所銅減少3517噸至61425噸，LME銅庫存減5875噸至175825噸，連續第15天下跌，觸及4月以來最低水平。中國11月未鍛軋銅及銅材進口48.3萬噸，環比增12.06%，同比增5.9%。1-11月爲445.4萬噸，同比減8.5%。中國11月銅礦砂及其精礦進口215.7萬噸，1-11月爲2,010.6萬噸，同比增10.2%。據SMM11月份銅板帶箔企業開工率爲70.77%，同比下滑1.91個百分點，環比增長0.42個百分點。安泰科：11月份中國主要銅冶煉企業的精煉陰極銅產量較上月下滑逾4%但同比增加8.9%。產量環比下滑，是由於江西銅業對一臺閃蒸爐進行了48天的維修。1月-11月產量總計達到778.1萬噸，同比增長7.2%。邏輯：低庫存與貿易談判利好推動滬銅突破上行。策略：做多。