2019年12月16日長安期貨滬銅早評

中美第一階段協議達成，滬銅仍需注意回調風險

1、行情回顧

上一交易日滬銅主力Cu2002震蕩偏強，收高位十字星，成交量增加4.8萬手，夜盤有所回調，LME3個月期銅衝高回落，收跌0.3%。

2、基本面消息

上一交易日，上海有色網1＃電解銅均價爲48945，上漲40，現貨升水25，升水擴大5。上周上期所總庫存增加4578噸，LME銅庫存大降2.2萬噸，庫存水平整體下移，對銅價有支撐。上周隨着銅價大漲，精銅價格漲幅大於廢銅，精廢價差拉大，廢銅替代效應漸顯。

宏觀方面，中美第一階段協議達成，美方將履行分階段取消對華產品加徵關稅的相關承諾，實現加徵關稅由升轉降的轉變，商務部稱暫不實施對原產於美國的部分商品加徵關稅，有利於提振市場信心。近期美元指數回落，也爲銅價提供支撐。

技術上來看，銅價突破震蕩區間，反彈之勢基本確立，但連續兩日收長上影線，需注意短期回調壓力。今日銅價或震蕩爲主，主力合約Cu2002參考區間：48500-49200，前多謹慎持有。僅供參考！

投資諮詢部 屈亞娟