2020年1月3日華安期貨有色金屬周報

　　市場分析：

　　PMI 數據顯示短期內我國經濟狀況良好，生產繼續加快，需求保持擴張，進出口狀況改善，國外訂單明顯增長；央行降準支持實體經濟，且暗示仍有操作空間；美國就業數據短期內仍保持強勁。宏觀經濟氛圍好轉，經貿局勢持續改善，預計對有色價格有所支撐。產業端，5G 和新能源汽車行業發展及相關政策值得期待，但目前供給端市場總體供應仍較爲寬鬆，下遊主要行業總體疲軟，短期內階段性需求或能提振銅鋁需求。總體而言，預計有色板塊短期內偏強運行。

　　投資策略：

　　對風險偏好者：建議適當多單，止盈點可參考銅 50800 左右、鋁 15000左右，加強風險控制

　　對於風險中性投資者：建議配置多單，同時適當購買銅遠月看跌期權，以規避宏觀經濟加速下行風險，加強風險控制。