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繁一、策略提示
滬銅： CSPT二季度TC地板價創2014年以來新低至78美元/噸，TC費用的持續回落或將一定程度上削弱冶煉廠的採購積極性；今年前兩個月國內精銅產量同比增長8%，加上今年冶煉廠大型檢修計劃較少以及國內冶煉產能的擴張，上半年精煉銅產量或將繼續增長；雖然進口盈利窗口有所打開但是國內產量的增減或將抑制精煉銅進口明顯增長；3月份的官方制造業PMI和財新PMI指數整體反應出需求回升力度不及預期，加上美國的貿易保護和國內的加息使得宏觀環境不容樂觀，以及基建的下滑和產業鏈面臨的去庫存壓力使得消費增速或將繼續放緩，銅價或將繼續震蕩偏弱。
滬鋅：雖然國內鋅精礦供給出現放鬆跡象，但是處於低位的加工費顯示出礦端供應總體還並未出現明顯的改善；雖3月部分煉企檢修結束產量恢復，但另有新增檢修的其他煉廠，根據企業排產安排情況預計4月份開工率或續降；精煉鋅進口虧損或將繼續抑制進口，但是需注意保稅區的庫存壓力；3月份的官方制造業PMI和財新PMI指數整體反應出需求回升力度不及預期，加上美國的貿易保護和國內的加息使得宏觀環境不容樂觀，以及國內環保等因素影響，下遊需求恢復緩慢，滬鋅短期仍將震蕩偏弱表現。建議觀望爲主。
二、隔夜市場表現
三、LME庫存狀況
四、隔夜外盤綜述
收盤倫銅上漲0.9%至6830美元；倫鋁上漲4.8%至2139美元；倫鋅下跌0.6%至3211美元；倫鉛下跌0.3%至2385美元；倫錫上漲0.6%至21180美元；倫鎳上漲1.2%至13435美元；從庫存來看，昨日倫銅庫存增加1425噸至372175噸；倫鋁庫存減少6775噸至1254125噸；倫鋅庫存減少2125噸至203225噸。
五、重要信息
1、日本泛太平洋銅業公司計劃在上半財年將精煉銅產量提高15%日本最大的銅冶煉商--日本泛太平洋銅業公司(Pan Pacific Copper)表示，公司計劃在4-9月期間生產精煉銅30萬噸，較上年同期增加15%。
2、智利Codelco與旗下Radomiro Tomic礦工人達成協議智利國家銅業公司Codelco表示，旗下Radomiro Tomic銅礦一家工會工人已經同意了該公司的最終合同方案。Codelco是全球最大的銅生產商。 這家工會擁有744名會員，代表了該礦大多數工人。其在上周拒絕了一項新的勞工合同最終方案，被迫進入政府調停期。
3、祕魯的Quellaveco銅礦可能重新啓用
總部位於美國的建築公司Fluor公司將祕魯Quellaveco銅礦的土方工程轉包給當地公司Grana y Montero，這標志着這個停滯不前的50億美元項目可能會重新啓動4、中國起訴美國對進口鋼鋁加徵關稅的232措施繼在世貿組織(WTO)起訴美國301徵稅建議措施後，中國在WTO又發一招：4月5日，中國就美國進口鋼鐵和鋁產品232措施，在WTO爭端解決機制項下向美方提出磋商請求，正式啓動爭端解決程序。清華大學中美關系研究中心高級研究員周世儉表示，鋼鐵貿易一直都是美方對華“雙反”調查重點目標，爲此，美國企業很長時間以來都用不上中國價廉物美的好鋼材。
5、Harbor: 對中國鋁材的新關稅將讓美國國內出現供給缺口Harbor Intelligence在一份報告中表示，在潛在301關稅的聲明公布後，對於原產中國的進口鋁材的關稅正在達到將讓美國消費者爭先恐後尋找供應的地步。所有自中國進口的普通合金板材的關稅將至少有95％，Harbor稱47.1萬噸的中國鋁材受到新的301提議的影響。
