1月13日建信期貨有色金屬策略周報

　　操作建議

　　銅：進入下周，宏觀數據影響較小，主要事件正在落定，美伊衝突對市場的影響已經處於尾部，而中美貿易協議籤訂也被市場預期，預計下周宏觀面影響減弱。而基本面，隨着春節越來越近，下遊放假增加，現貨市場拋貨換現意願持續，加上當月合約交割，預計期貨盤面也面臨拋壓，整體判斷，銅價或將震蕩下行。

　　鋅：從價差角度看，現貨市場在交割以及春節因素引領下，現貨升水還將進一步下降，同時對當月以及 2002 合約的打壓也在逐步顯現，近月端已呈現正向價差，放映交割與春節的利空因素正在發酵。但從庫存角度看，國內外的低庫存令空頭擔憂，特別是國內累庫不及預期，因此整體判斷，短期鋅價或將面臨抵抗式下跌。