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繁行情回顧：截止1月15日收盤，滬銅2003合約衝高回落。開盤49300元/噸，收盤49260元/噸，最高49610元/噸，成交量78508（-21236）手，持倉量14.2萬（-1130）手。夜盤滬銅震蕩，收盤49340元/噸。倫銅震蕩，收於6302，較上一交易日回落8.5/0.13%。
基本面：國內銅1月15日SMM現貨1#電解銅均價49050元/噸，較上一交易日上漲60元/噸。平均升水40元/噸，較上一日上漲15元/噸。庫存方面，上期所銅增加3593噸至71096噸。1月15日LME銅庫存減50噸至128050噸。海外雜銅供應衝擊下粗銅加工費近期回升。中國2019年未鍛軋銅及銅材進口量497.9萬噸同比下降6%。
技術面：從日線級別來看滬銅震蕩收影線較長的陰線，上穿5日均線運行。CJL指標小幅縮量，持倉減小，KDJ指標金叉且J線位於50軸之上方向向上有反彈趨勢。持續關注量能變化，關注49500元/噸壓力。1小時K線上穿120日均線，位於均線上方，KDJ指標死叉，J線位於20軸之下方向向下，回落趨勢，建議關注49000支撐。
操作建議：全球銅市三大庫存包括保稅區庫存均處於低位。宏觀方面，央行降準釋放8000億資金，短線利多。美伊局勢有所降溫。節前備貨基本完成，消費轉淡，綜合來看滬銅震蕩偏多趨勢，謹防高位回落，2003合約關注49500元/噸壓力，49000元/噸的支撐。
