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繁行情回顧 臨近春節假期，現貨市場採購基本結束。上周貿易形勢好轉，美國不把中國列入匯率操縱國，中美籤約，銅一度走強，隨後利好兌現盤面回落，美國產出和通脹數據並不支持銅價進一步上漲。
海外市場 當前亞洲地區經濟進一步回暖，韓國出口貿易好轉，東南亞等新興地區 PMI 也表現樂觀。上周美國出爐數據大多不及預期，美國 12 月非農新增就業人口 14.5 萬，不及預期 16.4 萬。12 月 CPI 月率 0.2%，低於預期和前值 0.3%；12 月 PPI 月率 0.1%，高於前值，但不及預期 0.2%，而德國歐元區維持穩定。上周五，美國公布建築和制造業數據，12 月新屋開工總數漲至 13 年高位，達 16.9%；12 月制造業產值意外增長 0.2%，修復了制造業疲軟的預期，美國經濟依然強勁。
上周中方牽頭人劉鶴同美國總統特朗普在白宮正式籤署中美第一階段經貿協議。
經濟形勢回暖，貿易格局好轉，銅價上行有支撐。
國內市場 12 月 PMI50.2，連續兩月處於榮枯線之上；國內進口同比 17.7%，遠超預期 8.6%；出口同比 9%，超預期 2.9%；12 月工業增加值同比 6.9%，較上月增0.7 個百分點；12 月固定資產投資累計同比 5.4%，較上月增 0.2 個百分點，投資、生產和貿易均有回暖。中國 12 月社融規模 2.1 萬億，因統計口徑有所調整，高於前值，整體保持平穩。12 月 M2 同比 8.7%，好於預期和前值，貨幣環境依然寬鬆。國內工業回暖帶動銅消費預期走高。
後市展望 當前國際經濟形勢回暖，貿易格局好轉。上周公布的國內 12 月經濟數據進一步驗證了觸底反彈的預期。美國建築業數據和工業產值也超預期，銅價上行有支撐，銅仍可做多。期權方面，仍是以做空看跌期權持有至到期賺取權利金的思路爲主。
