1月20日中銀國際期貨銅鋁早評

　　LME 銅收平，LME 鋁收跌 3.5 美元，跌幅 0.19%，LME 鋅收漲 30 美元，漲幅 1.25%。中國 12月社會融資規模增量 21000 億人民幣，預期 16500 億人民幣，前值 17500 億人民幣。中國 12 月新增人民幣貸款 11400 億人民幣，預期 12000 億人民幣，前值 13900 億人民幣。鋁受到某企業投產放緩影響，市場供應或低於預期，國內期貨價格短期上漲。1 月國內基建項目批復比往年早且量大，帶動鋅價震蕩攀升。年前電力、建築市場開工逐漸回落，但家電汽車行業保持高開工，貨幣政策相對寬鬆。今年新批基建投資項目較多，總量預計超過去年。建議銅鋁保持偏多思路，鋅震蕩，年前減持頭寸，注意控制長假風險，關注後續消費能否有效回升的數據指引。