1月20日一德期貨銅周報

　　【交易邏輯】中美第一階段貿易協議正式籤署，屬利多落地預期兌現，全球不確定風險降低。臨近春節，市場風險投資情緒下降，宏觀消息平淡，暫時缺少利好進一步推動行情。不過年末國內宏觀數據較好，企業經營環境改善，節後經濟表現仍預計偏樂觀。下遊春節前需求降低，國內和保稅庫庫存繼續增加，節前累庫階段到來，期貨價差可趁低位買近拋遠入場。

　　【投資策略】：銅價中線看好，回調買入多單持有。滬銅02-03合約正套擇機入場持有。