2020年2月4日國投安信期貨銅周報

　　我們對銅市一直看空，理由是全球經濟缺少增長點，銅市無論是礦還是廢銅的瓶頸消除，但我們說什麼也不會把銅價的下行與武漢病毒聯系到一起。但就是武漢病毒成爲銅市暴跌的直接原因，春節期間銅市繼續下行，並且在1月31日周五最低見到5533美元，與2018年下行以來的最低點5518美元只有一步之遙。與1月16日的反彈高點6343美元相比較，跌幅已經有13%。對於銅價的走勢，武漢病毒疫情的發展仍是焦點。1月31日世界衛生組織宣布中國新型冠狀病毒疫情構成“國際關注的突發公共衛生事件”,目前新增病例和死亡人數增加速度仍未出現轉折，根據專家判斷，在1月23日武漢封城後病毒的潛伏期爲14天，到正月十五會出現轉折點，但目前局勢仍然嚴峻，正月十五前一周中國疫情的控制情況稱爲關鍵。回到銅的基本面來看，冶煉廠生產繼續，供應不是問題，但在目前全國抗擊疫情，春節延長、返工延長、交通受阻的情況下，銅的庫存無疑會出現積累，還有疫情給經濟和金融的衝擊會逐漸體現出來，因此我們認爲銅價在前期低點附近會有反復，但下破支持位繼續下行的可能性仍然存在。我們靜待中國疫情轉折點出現！