2020年02月05日福能期貨銅早評

現貨：1#電解銅44950元/噸，較上一工作日上跌35元/噸，貼水20-升水元/噸，升貼水較前一工作日跌元/噸。從昨日節後第一個交易日情況來看，整體市場交投清淡，除了假期因素影響外，物流限制也使得交易表現並不活躍，市場少數報價企業在有後市消費預期的情況下，報價持穩。

綜述：美國公布1月PMI 50.9後，大幅好於市場預期，美股下跌得到遏制。此前市場預期的宏觀轉暖預期，中國PMI處於50%，疫情拖累第一季度中國宏觀經濟，下遊工廠延後開工，打壓銅價。此外市場對硫酸庫存的擔憂也愈發緊張，部分冶煉廠或受到影響，預計第一季度庫存增加。目前銅價處於低窪位置，市場情緒依舊悲觀，近期處於疫情高爆期，隔夜加強可社區管制，市場對生產與消費擔憂加重，局勢較前日更加嚴峻。操作上建議逢低做多。