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繁銅期貨
2月18日，滬銅主力合約CU2004報收46,270元/噸，漲跌幅0.48%；持倉量341,744手，持倉量變化-19,076手。倫銅LME3報收5,765.00元/噸，漲跌幅-0.81%。LME銅投資基金多頭周持倉20,016.05手，持倉量變化-2,337.85手；空頭周持倉28,160.88手，持倉量變化1,482.88手。
現貨方面，上海電解銅現貨對當月合約報升水-200 元/噸-升水-150元/噸。平水銅成交價格 45,920 元/噸-45,960 元/噸，升水銅成交價格 45,940 元/噸-45,980 元/噸。進口盈虧-300左右。廢銅方面，廣東光亮銅報價42,100元/噸，上漲100元/噸。
從經濟形勢看，歐盟維持歐元區2020年和2021年經濟增速在1.2%不變，並提升德國2020年和2021年經濟預期至1.1%，但因新冠疫情影響，出口方面預期不佳，工業部門短期或維持疲弱。德國2月ZEW經濟景氣指數8.7，遠低於預期，德國智庫ZEW稱2019年底及2020年初，德國經濟的發展比預期要差。英國脫歐成功，歐元區或影響有限，但英國或受拖累，今明兩年經濟預期均有所下調。美國方面，個人消費仍然穩定，2月密歇根大學消費者信心指數初值11.9，超預期和前值，但制造業暫無回暖跡象，工業產能利用率和庫存數據均不佳。新冠疫情對美國影響弱於歐元區，美國依舊是主要經濟體當中表現較爲強勁的存在。而新興市場方面，近期並無超預期表現。
短期之內國際貿易爭端帶來的風險有所下降，新冠疫情在國內形勢好轉，但國際關注度有所提高，成爲主要風險。本周銅價或反彈有限，走勢偏弱，不建議追高。
