2020年2月25日廣金期貨銅早評

國內疫情形勢仍偏向樂觀，現有確診及現有疑似病例持續下降，但世界其他國家的疫情逐步處於擴散階段，或將再次引發市場對疫情的憂慮情緒。從銅材下遊及物流復工情況看，本周部分地區物流緊張局面開始緩解，同時多地政府陸續出臺政策支持物流運輸，復蘇節奏要快於此前預期，短期內供大於求無法避免，銅價大概率維持弱勢運行。

外盤方面，LME三個月期銅收跌1.3%,結算價報每噸5,689美元,盤中觸及兩周低點的5,671.50美元。內盤方面，早間開於45990元/噸，開盤即下跌至45770元/噸附近，隨後低位返升，重回日均線上方，午後盤面繼續走高，最高點衝至46010元/噸，隨後企穩直至收盤，盤尾收於46000元/噸，跌200元/噸，跌幅0.43%。根據SMM了解，LME銅庫存減1425噸至163425噸，上期所銅增加1019噸至166984噸。上海電解銅現貨對當月合約報貼水170元/噸~貼水140元/噸，平水銅成交價格45500元/噸~45550元/噸，升水銅成交價格45520元/噸~45570元/噸。

整體看來，預計今日銅價運行區間在45500-46000元/噸。