4月23日中財期貨銅鋅鎳早評

　　銅：4月22日SMM 1#電解銅均價51600元（-250），A00鋁均價14870元（200）；LME銅庫存353375(-0.5%)噸,鋁庫存1395550(-0.63%)噸；投資建議：中國經濟當前仍穩中向好，房地產投資增速良好，目前下遊需求逐步恢復，當前貨幣政策求穩，金融監管加強，基本面相對平穩，操作上尋找機會建立多單。

　　鋅：4月22日SMM 0#鋅錠均價24770元（-50），1#鉛均價18450元（-50）；LME鋅庫存185000(-0.98%)噸,鉛庫存131000(+1.16%)噸；投資建議：近期冶煉企業仍有檢修，目前倫鋅交易所庫存處於低位，爲鋅價提供支撐，低庫存助推投機，供應端有檢修預期，下遊需求出現好轉，但鋅礦加工費近期出現回升，鋅礦供應出現好轉，影響市場看多情緒，操作上建議介入空單，突破25000止損。

　　鎳：滬鎳1807合約收盤下跌1.09%，報104310元，倫鎳下跌1.46%，報14855美元。自周四大跌之後，鎳價維持低位震蕩格局。市場對俄鎳是否將遭受制裁的擔憂回歸理性，目前依舊不能排除制裁的可能。此前LME在17日摘牌了2個俄羅斯礦業公司Nonickel品牌的消息，亦刺激LME三月期鎳的暴漲，不過這個消息事後證實是半年前由俄鎳主動提出的。由於不鏽鋼的基本面沒有顯著改善，因此鎳價短期之內可能將繼續承壓。鎳價關注102000元支撐。

　　研究員：裴少華（銅、鋅）；季常青（鎳）