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繁銅:上海升水285，廣東升水570。現貨銅價升水繼續維持高位，即便收到美國制裁俄羅斯的影響期貨盤面快速上漲，隔天升水依然緊跟期貨盤面繼續擴大，短期下遊生產景氣明顯。TC依然維持在低位70-78美金，第二季度長單價格78美金較一季度下滑9美金，繼續下滑空間有限。下遊開工快速回復，銅杆、銅管、銅板帶均恢復至去年水平。廢銅制杆流程中，精銅代替明顯。如果宏觀情緒一旦出現實質利好或者支撐反彈，銅價壓制因素減少將出現一波快速上漲行情。操作上，多頭而配置。
鋁：美國制裁俄鋁或將延期，投資者對於此前市場短缺預期情緒緩解。外盤氧化鋁價格亦受影響有所回落，國產氧化鋁因出口事實繼續走強，出口窗口縮小。上周社會庫存由降轉增，主要爲價格上漲過快，下遊接貨意願放緩，內外盤價格高位回落。短期政策面過於動蕩，建議觀望。觀點僅供參考。
鋅：保稅區和社會庫存繼續下滑，現貨升水結構擴大，顯示鋅進入旺季修正反彈，未來仍將持續一段時間。但遠期隨礦增產預期兌現及消費黯淡，仍將弱勢震蕩爲主。操作建議買近拋遠繼續持有。
鎳：市場對於美國制裁俄鎳的擔憂助推上周鎳價大幅上漲，周尾伴隨着市場情緒回暖鎳價大幅回落。鎳基本面相對健康，刨除短期宏觀因素及地緣政治等因素，中短期鎳價的邏輯依然遵循3系不鏽鋼高產量帶來的不鏽鋼鎳消費維持高位，新能源電池方面硫酸鎳消費增幅快速增長預期無法證僞，而上遊供給彈性較大的NPI環節尚未釋放產量，且全球精煉鎳庫存依然處於下降趨勢。操作上鎳作爲多頭配置觀點不變，觀點供參考。
