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繁海外新冠肺炎疫情惡化，確診和死亡病例持續增加，更多國家採取封城和關閉邊境等政策，市場流動性危機越發嚴重。美國財政部對新冠肺炎疫情刺激計劃的目標高達1萬億美元，歐洲央行準備好適時調整所有措施，德國將降低逆周期資本緩衝比例。中國促消費或將政策，釋放三四線城市和農村市場消費潛力。行業面上，中國終端消費修復較低，政策利好傳導尚需時間，冶煉廠因硫酸脹庫問題減產幅度相對較小。總體來看，疫情持續透支市場流動性，判斷滬銅2004合約弱勢回落，壓力40000元/噸，支撐38500元/噸。套利方面，04-05合約價差高於正套成本，可以買04交割拋向05合約；進口出現盈利，內外正套入場。
