簡
繁銅
本周市場在美國政策刺激下反彈，但幅度不大，總體疫情仍然處於擴散跡象，加之國外各國雖然採取封城措施，但國情和文化不同，疫情仍舊處於大範圍增長中。
現在處於動蕩中，整體疫情沒有被控制前，銅價走勢以弱勢震蕩爲主，歐美疫情可能不會很快結束。
全球經濟必然被拖累，這是無可奈何的事情，銅價跌到這個位置，雖然相比油價稍微好點，但總體仍然是弱勢，一切看疫情的發展狀況。
鎳
鎳鐵鎳礦供應大幅縮減，鎳價短期走勢或較強。不鏽鋼基本面依舊疲弱。
鋁
氧化鋁方面，上周各地區氧化鋁報價大幅下降。受鋁價弱勢運行的影響，中國電解鋁企業已處於全線虧損狀態，部分企業有提前檢修或是減、停產計劃，氧化鋁供不應求的格局出現逆轉，這也導致市場心態發生轉變，看跌氛圍較濃。短期氧化鋁價格有繼續下跌的風險。
電解鋁方面，在鋁價跌破現金成本背景下，近期檢修、減產甚至收儲的消息和傳聞接踵而至，加之鋁錠社會庫存累庫進程放緩，滬鋁跌勢緩解，目前電解鋁需求疲弱，且出口訂單毀單情況有所加劇，對下遊出口形成不利影響。但需注意 3 月 27 日政治局會議對市場的影響。預計滬鋁偏弱震蕩。
鋅
上周滬鋅低位反彈。宏觀方面，上周美聯儲與多國央行貨幣互換，美聯儲無限購債，美國通過 2 萬億美元刺激法案，市場流動性風險緩解。上周五中國召開政治局會議，強調擴大赤字，下調借貸利率，努力完成全年增長目標，穩定了市場預期。現貨庫存方面，截至上周五鋅錠社會庫存爲 28.79 萬噸，周環比減少 1.64 萬噸。供給端方面，國外部分礦山因疫情和成本原因出現減產，國內礦山開工率處於相對低位，截止到 3 月 27 日，全國礦山開工率在 53%左右，環比提高 1%，加工費環比有所下調；冶煉廠開工率保持高位，鋅錠產出保持相對高位，2020 年 2 月冶煉廠產能利用率爲 73%，環比下降 16%，我的有色預計 3 月冶煉廠產能利用率爲 78%左右。下遊需求方面，上周鍍鋅板卷產能利用率爲 63.74%，周環比提高 2.3%。
預計本周滬鋅震蕩偏弱。
