簡
繁興證點銅：滬銅大漲。本日資訊機構公布的國內銅庫存大幅下滑，確認當前國內銅供需出現實質性好轉。供應端，海外礦山受疫情影響進入檢修、減產的越來越多，但對冶煉的衝擊暫未明顯體現出來，從短期指標來看，銅精礦加工費連續3周大幅下滑上，目前降至62.5美元/噸附近。需求端，海外疫情對部分終端產品出口的衝擊明顯。綜上，我們認爲，海外礦山減產對冶煉的影響有待發酵，海外疫情對出口、消費的影響明顯，後期銅基本面出現反復的概率較大。銅價在礦山減產、國內消費恢復，海外消費萎縮、市場情緒不穩定等多重衝擊下，大概率維持高波動。僅供參考。
