簡
繁銅
本周市場恐慌情緒明顯消退，前期的大幅下跌是恐慌預期過頭，銅價再次反彈至 42000 較重要的成本位置，其實此次下跌也是較好的修正機會，銅價修正過多，跌穿成本線，建議長期買入。
美歐的疫情預計本周進入拐點，雖然存在不確定性，但主要是確診病例增速開始下降，雖然他們也進行了封城等措施，但是相對中國要寬鬆一些，所以效果要比中國差，時間也會更長一些。現在印度和非洲雖有跡象顯示疫情正在發生，但是印度已經學習中國進行強力的封鎖措施，疫情應當會受到控制，所以疫情預期在 5 月底或者 6 月出現明顯好轉，如果這個預期納入整個資本市場，那麼銅價也會相應的得到預期溢價，上漲基本沒什麼問題。建議 41000 附近買入。
鎳
原料供應偏緊，鋼廠封盤但產量不減使得鎳價與鋼價均有上漲。
鋁
氧化鋁方面，上周各地區氧化鋁報價繼續下降。目前國內大部分氧化鋁企業已處於虧損狀態，國內氧化鋁廠以執行長單爲主，現貨出貨意願不強。但是隨着國內疫情逐漸好轉，下遊加工企業開工率逐步增加，並且電解鋁企業成本大幅下降，導致電解鋁企業減產積極性下降。短缺氧化鋁將偏弱震蕩。
電解鋁方面，近期上遊電解鋁廠有 60 萬噸左右產能進行減產檢修，隨着電解鋁停產產能數量增加，以及國內消費持續改善，電解鋁庫存開始出現階段性去庫，鋁價獲得一定支撐。但海外疫情持續蔓延壓制海外消費，國內鋁材出口大幅回落。總體來看，鋁市場基本面疲軟，鋁價大概率低位震蕩爲主。
鋅
上周滬鋅震蕩。宏觀方面，上周中國貨幣數據增長超預期，多國經濟刺激措施繼續加持，但國外市場需求下滑明顯，壓制了滬鋅向上反彈。現貨庫存方面，截止到 4 月 10 日全國鋅錠社會庫存爲27.25 萬噸，周環比減少 0.76 萬噸。供給端方面，國外部分礦山因疫情原因出現減產，國內礦山開工率處於相對低位，截止到 4 月 10日，全國礦山開工率在 55%左右，加工費環比繼續下調；冶煉廠開工率保持高位，鋅錠產出相對平穩，2020 年 3 月冶煉廠產能利用率爲 82.5%，環比提高 9%，我的有色預計 4 月冶煉廠產能利用率爲 84%左右。下遊需求方面，上周鍍鋅板卷產能利用率爲 66.51%，環比下降 0.52%。預計本周滬鋅繼續震蕩。
