4月17日五礦經易期貨銅早評

　　銅：疫情對外圍經濟的影響陸續兌現，美元指數收高，原油大跌，風險資產回落，昨日SHFE銅主力跌0.46%至41560元/噸，倫銅收跌1.48%至5111美元/噸。產業層面，LME庫存環比增加1450至261225噸，注銷倉單佔比升至17%，Cash/3M貼水29.5美元/噸。國內方面，上海地區現貨升水提至110元/噸，市場低價交投活躍，升水堅挺。昨日國內銅現貨進口盈利270元/噸，3月期進口虧損240元/噸。廢銅方面，國內電銅與1#光亮銅價差擴至1080元/噸。

　　價格層面，國內精煉銅供應在原料趨緊和利潤走低的背景下可能進一步收縮，國內消費表現強勢，但外需承壓將逐漸體現，隨着銅價反彈廢銅供應預計增加，國內去庫動力料減弱。近期關注海外銅礦供應問題是否擴大，今日國內滬銅主力合約運行區間參考：40500-42500元/噸。