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繁經濟
消息面1.中國4月PPI同比今值3.40%，預期3.40%，前值3.10%。 2.中國4月CPI同比今值1.80%，預期1.90%，前值2.10%。 3.美國4月PPI環比今值0.10%，預期0.20%，前值0.30%。 4.美國4月CPI環比今值0.20%，預期0.30%，前值-0.10%。
【分析】上周經濟數據較爲清淡，對有色行情影響較小。國內方面，4月CPI重返1時代，同時不及預期，這主要和豬肉等食品價格下跌有關，市場有降準預期。但央行上次降準爲時不遠，短時間再降準可能性不大。PPI方面符合預期。美國CPI符合預期，美聯儲加息步驟無改變。
主要風險因素
消息面1.日前，河南省政府印發《關於徵求2018年大氣污染防治攻堅四大作戰計劃意見建議的通知》。1. 2018年10月前，完成化工、有色、鋼鐵行業特別排放改造。涉及化工企業59家、有色企業77家、鋼鐵企業45家。2. 2018年10月底前，實施鋼鐵燒結、水泥孰料、炭素、玻璃、電解鋁試點企業超低排放改造。 2.山西鋁土礦整治效果初顯，供應趨緊礦價擡升。
【分析】近段時間以來，國內環保越來越緊，前有中央環保部門針對長江經濟帶做出的專項督查，後有河南、山西等地的針對污染企業做出的相關措施，包括山西針對鋁土礦開採的整治，河南對有色企業排放的改造。都一定程度上刺激有色特別是電解鋁的價格（因河南、山西是鋁土礦生產大省）。
行業消息
消息面1.LME銅庫存已經連續下降15天。 2.新一輪勞資談判即將到來，美國鋁業工人計劃罷工。
【分析】行業面，國外銅礦絕對增量較小且庫存下降，同時國內廢銅進口收緊，給銅價夯實了底部區間，目前來看銅杆企業開工率也較高，銅價下行或有限。鋁方面，國內的環保政策對鋁土礦生產大省有很大的影響，需密切關注是否可能出現氧化鋁的供給問題，同時鋁庫存居高不下降幅較小，但電解鋁產量同比小幅下滑，鋁價大概率還是震蕩，缺乏有效行情，但外盤鋁或因美鋁罷工有所表現。鋅方面，主要關注消費，供應問題或炒作結束，目前來看，消費沒有大幅好轉。鎳方面，長期需求因電動車的推進而被看好，但短期在鎳礦的供應及鋼廠壓價採購的情況下或有偏空表現。
結論
趨勢分析：經濟數據較爲清淡，環保成爲有色特別是電解鋁鋁面臨的大問題。周度來看，銅上下空間都有限，但震蕩偏強概率較大，可逢低做多。鋁外盤炒作空間較小，內盤回歸基本面，雖然鋁土礦可能受環保影響，但15000壓力較大。鋅基本面主要看消費端，目前來看還是不甚明朗。鎳短期還是要關注不鏽鋼庫存及鋼廠檢修情況。
操作策略：銅：底部空間有限，可背靠51000多單參與 鋁：15000壓力較大，建議觀望 鋅：逢高空單參與 鎳：短期或有回調，建議逢低多單參與
