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繁上周銅價先抑後揚，從盤面看，銅價緊追原油價格走勢。上周二原油價格一度跌至負值，此後處於反彈中，原油目前處於無處可放的狀態，但未來繼續減產的預期支持油價反彈。回到銅市上，近期國內外銅庫存均處於下降之中，上周出現天津和廣東貨緊的狀況，國內消費釋放和對5月份進口偏緊給價格支撐。本周我們關注近期高點5250-5300美元阻力的有效性。交易上近期空單以此做好止損。
近期銅市表現強勁，國內庫存下降、現貨升水、進口窗口打開，種種跡象給銅價反彈提供了很強的動力。但我們認爲銅市很難改變基本面過剩的局面，銅價反彈空間有限。
