4月29日銀河期貨銅日評

　　銅：1、 昨日原油暴跌，把情緒從對疫情的樂觀預期拉回到經濟的現實層面，歐美疫情出現拐點，也並不意味着能夠復工，中性預期下，歐洲到五月中旬左右會復工，美國可能會比歐洲推遲半個月到一個月左右，二季度經濟還會經歷一段時間的低迷期。央行徹查經營貸流入房地產的情況，市場對放鬆地產的預期落空。銅消費比較差的情況下，銅價走勢還是存在很大的不確定性，我們認爲銅價經歷了短期反彈後，還有回調的風險。

　　2、 套利：近期國內銅消費復蘇，市場預期未來原料供應會影響到冶煉廠的產量，以及進口銅會減少，國內庫存迎來拐點。最近市場的降稅預期降溫，貿易商開始在現貨市場出貨。能不能降稅存在很大的不確定，建議觀望。

　　3、 期權：有保值需求的企業可以在買入現貨銅或者銅期貨的同時，買入看跌期權作爲保護，即買 CU2006-P-41000。(僅供參考)