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繁周四，國內大宗商品期貨分化加劇，有色板塊整體表現偏強。截至14：45，上期所有色板塊除鋁以外集體上漲，滬銅期貨主力合約Cu2006暫報43010元/噸，上漲1.08%，滬鋁期貨主力合約Al2006報12595元/噸，下跌0.83%。站在5月上旬來看，歐美多國正寄希望於本國疫情增速出現拐點後加強經濟恢復和政策刺激力度，疊加原油價格反彈助力，市場恐慌情緒好轉，然而考慮到全球經濟能否迅速走出疫情的不確定性與後期各國民粹主義擡頭背景下政治經濟博弈加劇，市場仍憂慮金融市場系統性風險與新冠病毒在南北半球共振傳播及二次傳播風險，對目前大宗商品反彈僅僅視爲反彈，投資者在“過山車”式暴跌暴漲中更需要警惕極端價格波動帶來的敞口風險，建議有色金屬客戶以短線操作和跨期正套爲主，產業客戶利用虛擬庫存和對衝交易靈活調整期現敞口風險，對銅鋁短期以震蕩觀望思路看待。
分析師：顧馮達
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