5月11日中國國際期貨銅早評

【策略】多單逐步減倉離場。

【邏輯】LME三個月期銅上周五收盤下跌1.88%，報每噸6145.5美元。滬銅上周五夜盤報收於43480元/噸。基本面上，隨着疫情影響減弱，銅冶煉廠產量恢復，新增產能繼續爬產。今年4月SMM中國電解銅產量爲75.24萬噸，環比增加1.17%，同比增加

6.5%。增幅明顯主要得益於去年煉廠檢修集中於第二季度，同期基數較低。1-4月中國電解銅產量累計爲290.51萬噸，累計同比減少0.28%。從各煉廠排產計劃來看，預計5月電解銅產量將達到74.01萬噸，環比降低1.38%，同比提升16.82%。此外，中國4月未鍛造銅及銅材進口量同比增長4.4%，至約46萬噸，而銅精礦進口量超200萬噸。從盤面來看，滬銅在43750存有一定壓力，建議多單逐步減倉離場。