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繁【盤面回顧】
昨日倫銅衝高回落，收於5280.5美元/噸，與上一交易日持平，增倉640手至26.6萬手，成交量增加1540手至16185手。
【重要資訊】
1、【中汽協：預計2020年國內汽車市場銷量下滑15%-25%】中國汽車工業協會發布2020年汽車市場預期，樂觀估計，如果國內及海外疫情得到有效控制，預計今年國內汽車市場銷量下滑15%；悲觀估計，如果海外疫情繼續蔓延，預計國內汽車市場銷量下滑25%。中汽協指出，疫情導致國內相關產業受損，從業人員收入下降，影響汽車消費；國外疫情影響中國外向型經濟，導致國內相關從業羣體收入受損，進而影響汽車消費；海外疫情持續，導致中國汽車出口受損。
【交易策略】
1、近期市場傳出的利好消息比較多，內需在基建投資的引領下正軌，五一消費刺激政策下，零售消費出現改善，本月兩會將要召開，市場預計國內會出臺相應的減稅降費。歐美疫情高位築頂，市場對復工的預期比較強。近一個月以來，銅價對市場情緒的改善做了正反饋。不過從經濟的實際情況來看，二季度海外仍然會維持低迷，美國勞工部公布4月非農就業報告，當月非農就業下滑2050萬人，創1939年以來最大單月下滑，也基本將2010年復蘇以來新增就業消除。從首申失業救濟人數的領先型來看，假設在未來一個月內無法回落到100萬以內，意味着5-6月份的失業率仍然很高，甚至將進一步走高，可能超出市場的預期。歐洲經濟恢復的速度還是比較緩慢，整體來看，恢復到接近正常水平（90%以上的經濟活動水平）可能要花2個月左右。目前倫銅已經反彈到了本輪下跌前的位置，全球經濟仍然比較疲弱的情況下，可能難以突破，本輪反彈可能已經接近尾聲，做多套保可以適當的降低比例。
2、套利：國內線纜消費很強勁，基建類訂單增多，現在全國的線纜企業幾乎都在滿產水平，當前市場上進口銅稀少，預計在五月下旬才會到港，國內繼續去庫。5月22號兩會召開，可關注市場對降稅減稅的預期，正套可適當關注。
3、期權：有保值需求的企業可以在買入現貨銅或者銅期貨的同時，買入看跌期權作爲保護，即買CU2007-P-42000。(僅供參考)
