簡
繁銅期貨
期市：滬銅衝高回落，國內債券市場持續大跌，市場擔心未來利率降幅不及預期，且國內銅現貨拋售情緒增加，主力合約從近 4 萬 4 附近回落，最終收回日內開盤漲幅，總持倉增加 2101 手至 344513 手，臨近交割，月間價差擴大，05-06 合約價差分別擴大 10 至 210。LME 銅價表現略強於滬銅，滬倫比值降 0.47%至 8.15。
現貨：SMM1#銅 44080-44180 均價 44130 增 540，對 5 月+30 至+90，均值升 60，較前一交易日下降 60；平水銅報+30 至+70；升水銅報+40 至+90；溼法銅報-20至+20；洋山銅提單溢價 97.5 美元/噸，較前一交易日增 3.5。內貿市場銅價大漲以及隔月價差擴大至 200 以上，現貨升水大幅下跌，換現甩貨者大增；外貿市場主要報盤在 6 月中旬提單，貿易商挺價，報價進一步上揚。
庫存：LME 銅庫存減 2025 噸至 241675 噸；上期所倉單減少 6401 至 62943 噸。
後市展望：短期宏觀面在美元流動性充裕、國內兩會以及海外復工復產的推動下將穩中向好，而基本面上對盤面仍支撐有限，同時海外復工復產，LME 庫存將重現國內 4 月去庫歷程，建議做多 CU2007。
