簡
繁銅：
LME 庫存增加 9375 噸達 300200 噸，注銷倉單增加 4100 噸至 51950 噸。現貨方面，上個交易日 LME銅 Csah 貼水縮小至 22 美元/噸，國內上海地區現貨貼水 55 元/噸，盤面下挫後持貨商挺價意願較強，下遊仍以剛需採購爲主，成交未現大幅好轉。統計局數據顯示，中國 4 月精煉銅產量同比增長 12.3%至 77.8萬噸，1-4 月累計產量同比增長 9.9%。綜合來看，美元和布油延續強勢，全球通脹預期擡升，銅價小幅收高，中國廢銅市場偏緊和銅礦生產仍可能面臨幹擾形成下方的支撐。展望後市，二季度海外冶煉廠檢修較多，現貨市場將有所改善，而國內精銅供應仍顯充足，短期價格料維持震蕩，中期看廢銅和銅礦等原料端支撐加強，銅價存在向好趨勢。
鋁：
目前對於俄鋁制裁是否會取消仍存在不確定性，倫鋁波動性增加，注銷倉單大減 15 萬噸，而 Cash/3m升水從 21.25 美元/ 噸下降至 10 美元/噸。國內市場，SMM 周四報社會庫存下降 5.8 萬噸，庫存下降速度加快使得國內樂觀情緒升溫。滬倫比值回升至 6.5，去庫存力度加大以及氧化鋁價格堅挺導致市場進一步看好國內鋁價上漲空間，謹防海外俄鋁消息的打壓。
鉛鋅：
LME 鋅庫存減少 825 噸，至 231625 噸，Cash/3m 貼水 3.25 美元/噸；LME 鉛庫存增加 200 噸，至 132025噸，Cash/3m 貼水 17.0 美元/噸。滬鉛指數持倉企穩在 12 萬手以上，由於部分煉廠庫存的釋放和下遊需求淡季因素，逼倉行情暫緩，但低位庫存未發生扭轉，市場對再生鉛復產和 6、7 月份下遊是否出現旺季補庫效應的分歧較大，逼倉風險尚未解除。Buenaventura 一季度鋅精礦產量 1.93 萬噸，同比下滑 8.1%，產量下滑主要來自 El Brocal 和 Mallay 礦。一季度鉛精礦產量 0.47 萬噸，同比增長 14.6%。KAZ Minerals哈薩克斯坦礦山一季度鋅精礦產量 1.42 萬噸，同比下滑 8.4%。滬鋅跨月正套剩餘頭寸持有，滬鉛多單謹慎持有。
