5月25日中信建投期貨銅周報：不宜過度樂觀，銅價面臨調整壓力

　　利多：

　　1、投資、消費維穩等措施將繼續施行，預計短期內終端需求能夠保持穩定；

　　2、隨着各國陸續開始重啓經濟，部分涉及銅的需求將會逐步恢復；

　　利空：

　　1、重要會議的指示不及市場預期，對短期情緒有所打壓；2、主要銅礦生產國開始逐步恢復礦業，礦端供給有望回升；3、經濟形勢在疫情影響下仍然受到較大影響，對於遠期銅價存在較大壓制。

　　綜合而言，當前銅價上方存在較大壓力，後期不看大漲，調整可能延續。

　　期權：

　　整體策略以不看大漲爲主，賣出虛值看漲爲主。

　　操作策略：

　　投機資金多單建議逢高可考慮逐步減倉止盈；期權方面以不看大漲爲主，可賣出 45000 以上的虛值看漲期權。

　　風險提示：銅礦供應不足，經濟下滑幅度不及預期