5月27日銀河期貨銅日評

　　銅：1、最近利好消費比較多，全球經濟活動已經邊際觸底，國內工業和建築需求恢復比較快；歐洲的意大利等國家正在復工的過程中，意大利復工的速度比較快，而且也沒有疫情二次爆發的跡象，疫情在進一步轉好，美國也在着手復工的進程中。不過兩會出臺的政策基本上符合市場的預期，而且沒有設 GDP 增速目標，使市場風險情緒有所回落。近期市場仍然聚焦兩會，經我們統計，兩會前一個月銅價大概率會錄得正收益；兩會期間大盤窄幅震蕩居多；兩會後一個月大概率會回落。短期內銅價可能進入震蕩狀態。

　　2、套利：近期市場上銅仍然比較缺，上遊出貨意願不強。不過近期可能會有一些進口銅流入到國內，LME 在臺灣和韓國釜山減少的銅庫存近期將會運送到國內，六月份以後銅進口可能會增多的比較明顯，加上國內消費比四月份有所走弱 10%左右，正套可考慮離場。

　　3、 期權：有保值需求的企業可以在買入現貨銅或者銅期貨的同時，買入看跌期權作爲保護，即買 CU2008-P-43000。(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)