5月29日東海期貨銅早評

　　銅：上行動能不足，震蕩延續

　　1. 核心邏輯：短期受寬鬆政策刺激，宏觀環境轉暖，國內需求恢復及礦端的擾動也帶來短期供需的好轉，銅價反彈走勢。但是隨着利好因素的消化，上漲動能漸弱。隨着海外封鎖的逐漸解除，銅礦及廢銅的進口供應有望於 5 月下旬開始恢復，屆時將削減供應端的支撐，而同時需求端面臨的出口壓力可能會開始顯現，銅基本面面臨階段性轉弱，短期或面臨回調壓力。

　　2.操作建議：輕倉試空

　　3.風險因素：供應端出現擾動

　　4.背景分析：

　　外盤市場

　　昨日 LME 銅開於 5345 美元/噸，收盤報 5295 美元/噸，較前日收盤價漲幅 1.37%

　　現貨市場

　　昨日上海電解銅現貨對當月合約報升水 170~升水 210 元/噸，平水銅成交價格 44130 元/噸~44200 元/噸，升水銅成交價格 44140 元/噸~44210元/噸。

　　低價貨源受貿易商青睞，下遊維持剛需