簡
繁內外走勢：周二LME銅小幅回調，截至北京時間15：00，3個月倫銅報5469美元/噸，日跌0.27%。滬銅主力2007合約低開回升，日內最高44800元/噸，最低44210元/噸，收盤價44560元/噸，較上一交易日收盤價跌0.09%；成交量98301手，日減7949手；持倉10.33萬手，日減3065手。基差-530元/噸；滬銅2007-2008月價差80元/噸。
市場焦點：（1）中美關系緊張加劇，消息稱中國買家或將停止進口美國某些農產品。（2）在北京方面允許中國公司尋求免除貿易爭端關稅的條件下，中國進口商正在從美國進口至少兩批銅精礦，中國一進口商進口一船10000噸的美國銅精礦，預計七月中旬抵港。
現貨分析：6月2日SMM現貨1#電解銅報價43980-44080元/噸，均價44030元/噸，日跌140元/噸。SMM報道，聞有進口銅到港較多，持貨商逢高出貨意願急切，因市場出貨集中，均有可壓價空間，銅價連續攀升，下遊買盤稀少。
倉單庫存：周二滬銅倉單合計47966噸，日減3358噸，連降11日；6月1日，LME銅庫存爲255725噸，日減6075噸，連降10日。
主力持倉：滬銅主力2007合約前20名多頭持倉66137手，日增616手，空頭持倉74784手，日減2169手，淨空持倉8647手，日減2785手，多增空減，淨空減少。
行情研判：6月2日滬銅2007低開回升。中美緊張關系不斷升溫，兩國貿易不確定性加大。不過新冠疫苗研制的利好消息以及全球多國計劃重啓經濟，令市場風險情緒得到釋放；同時目前銅加工費TC持續低位，且中國廢銅進口量下滑，原料端供應偏緊；加之國內下遊需求釋放，滬銅庫存持續去化，對銅價支撐較強。現貨方面，聞有進口銅到港較多，持貨商逢高出貨意願急切，因市場出貨集中，均有可壓價空間，銅價連續攀升，下遊買盤稀少。技術上，滬銅2007合約縮量減倉，日線MACD紅柱增量，預計短線震蕩偏強。操作上，建議滬銅2007合約可在44300元/噸附近做多，止損位44100元/噸。
瑞達期貨研究院：金屬小組
TEL：4008-8787-66
rdyj@rdqh.com
