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繁銅：數據好於預期，銅價高位運行
5月中國PMI數據表現強勁，表明國內疫情緩解之後，經濟活動已經基本恢復正常，而且歐美經濟數據也好於預期，風險偏好持續上升，支撐銅價高位運行。基本面，目前銅消費仍然較好，推動銅去庫持續，短期銅價表現仍將偏強。不過，國內前期依靠集中趕工和電力建設對銅消費的帶動難以維繼，6月需求或將有所下滑，銅基本面最好時期已經過去，所以銅價上方壓力也在逐漸增加。而且隨着歐美各國經濟的重啓，政策刺激力度減弱，市場將進入基本面定價的階段，受疫情影響，宏觀經濟下行壓力仍存。加上中美關系的不確定性，銅價存在下行風險。策略上，建議滬銅暫不追高，短線操作爲主。
