6月4日雲晨期貨銅日評

　　銅

　　資訊

　　國際銅協3月中國銅需求量景氣指數爲122.8，較上月上升38.6個點。指數分布於“偏熱”界限以上，表明中國銅需求量在3月的需求較爲旺盛，處於“偏熱”區間。高於2月中國銅需求量指數，高於2019年3月中國銅需求量指數，且3月指數相較於2月指數的增幅較大。原因有三點：一是2月受假期及疫情影響，全國經濟放緩，各行業指標值大幅下降。二是經歷2月的經濟低迷之後，3月，各行業逐步復工復產，經濟生產活動步入正軌。三是本套指數的指標絕對量被處理爲環比變化率，所以景氣指數表示該月相對於上月的景氣程度。

　　觀點

　　日內滬銅高開低走，主要表現爲多頭減倉施壓銅價。因受OPEC+延產的不確定性影響，油價表現動蕩，拖累銅價。另外近期中美關系日趨緊張，美國商務部表示將對 33 家中國機構實行限制措施，地緣政治風險擴大加重了市場的擔憂情緒，壓制銅價上行。今日滬銅收陰，但下方仍獲5日均線支撐。晚間等待外盤指引，測試滬銅能否再次突破45000元/噸關口。

　　策略

　　建議謹慎持有前期多單可在45000逐步止盈，周內參考區間44000-45000。