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繁銅：最新銅精礦加工費 52 美元。中國 4 月精煉銅(電解銅)產量爲 81.9萬噸，產量環比回升。加工費偏低，國內產量增速放緩。短期海外復工加快，銅價繼續震蕩攀升。建議短多交易爲主，，關注後續疫情和全球經濟復蘇進程。
鋁：4 月鋁錠庫存顯著回落，現貨升水快速攀升。今年 4 月我國電解鋁產量 296.7 萬噸，同比增 1.5%。氧化鋁價格偏低，企業惜售。受國內下遊需求恢復影響，鋁錠供應減少，電解鋁價格反彈。建議短多交易爲主，關注需求的實際回升的持續性。
鋅：進口鋅精礦加工費 150 美元，較前期顯著回落。今年 4 月我國精煉鋅產量 51.7 萬噸，同比增 7.3%。國內冶煉企業開受精礦減少影響逐漸下滑，6 月鋅供應逐漸充裕。據中汽協最新數據顯示，1-4 月，汽車產產量同比-32.3%，銷量同比-31.1%。國內鋅價觸及礦山成本，部分礦山減產，鋅出現反彈。短期終端需求回升，但春季過後，夏季淡季將至，下遊需求放緩。建議前期多單減持，關注 LME 鋅庫存的增加的速度。
觀點：全球再度進入貨幣政策寬鬆，金屬受國內外需求回升影響短期延續強勢反彈。關注短期反彈持續性，以及疫情發展對消費的影響。
