內外走勢:周一LME銅高位震蕩,截至北京時間15:00,3個月倫銅報5677美元/噸,日漲0.32%。滬銅主力2007合約高開震蕩,日內最高45960元/噸,最低45430元/噸,收盤價45800元/噸,較上一交易日收盤價漲1.28%;成交量11.82手,日增27594手;持倉10.23萬手,日減1980手。基差-90元/噸;滬銅2007-2008月價差70元/噸。
市場焦點:(1)美國5月非農就業人口增加250.9萬人,創下自1939年以來美國歷史上最大單月就業增長;失業率從4月的14.7%下降到13.3%。(2)中國5月銅礦砂及其精礦進口169.1萬噸,環比下降16.68%,同比下降8.07%。(3)截至6月5日,中國銅礦加工費TC52.5美元/幹噸,周減0.5美元/幹噸;國內銅礦港口庫存68.2萬噸,周減1.2萬噸,連降4周。
現貨分析:6月8日SMM現貨1#電解銅報價45640-45780元/噸,均價45710元/噸,日漲720元/噸。SMM報道,期銅近日一路拉高反彈,逢高換現貨源暫未明顯減少,貿易投機商目標意願以較大貼水買入,但暫難實現,下遊消費謹慎觀望,接貨者寥寥,市場在畏高情緒中觀望。
倉單庫存:周一滬銅倉單合計41286噸,日減2772噸,連降16日;6月5日,LME銅庫存爲243750噸,日減4525噸,連降15日。截止6月5日當周,上期所滬銅庫存報139913噸,周減5075噸,連降3周。
主力持倉:滬銅主力2007合約前20名多頭持倉65968手,日減2267手,空頭持倉74393手,日減1022手,淨空持倉8425手,日增1245手,多空均減,淨空增加。
行情研判:6月8日滬銅2007高開震蕩。美國5月非農數據大幅超過預期,疊加近期的勞動力市場數據,提振了市場的風險情緒;同時5月中國銅礦進口量明顯下降,銅礦加工費TC小幅續跌,原料供應偏緊局面持續;加之國內下遊需求釋放,滬銅庫存持續去化,對銅價支撐增強。不過海外雖然逐漸重啓經濟,不過疫情形勢依然存在不確定性;同時近期精廢價差擴大,刺激廢銅的替代效應,限制銅價上行動能。現貨方面,期銅逢高換現貨源暫未明顯減少,貿易投機商目標意願以較大貼水買入,但暫難實現,下遊消費謹慎觀望。技術上,滬銅2007合約主流多頭增倉較大,測試上方46000位置阻力,預計短線偏強震蕩。操作上,建議滬銅2007合約可在45500元/噸附近輕倉做多,止損位45300元/噸。
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