6月15日國都期貨銅周報：疫情後經濟修復緩慢，市場樂觀預期面臨調整

　　國內市場 以美元計，中國 5 月出口同比-3.3%，前值 3.5%；5 月進口同比16.7%，前值-14.2%；貿易順差 629 億美元，前值 453.4 億美元。5 月貿易順差擴大，但進口進一步下滑，內需仍在萎縮。當前雖然國內各項經濟政策密集出臺，市場預期樂觀，但從經濟實際表現來看，反彈仍需更大努力，預計國內經濟刺激政策繼續。

　　上周銅精礦 TC 繼續下降至 51.5 美元/噸，南美疫情復雜，海外礦山復工復產節奏緩慢，國內現貨市場供應緊張的局面或繼續維持。

　　後市展望 國內 5 月份經濟數據延續寬鬆的貨幣環境，汽車等高頻經濟數據也顯示內需持續修復。6 月歐美市場預期進一步反彈，但美聯儲發表悲觀預期言論，上周疫情又出現反復。前期樂觀的預期或面臨調整。海外礦山復工復產或不及預期，供應市場緩慢，加工費進一步下降，銅供應偏緊格局不變。整體來看，當前銅面臨 6000 美元/噸的阻力位。若需求預期下調，預計銅盤面走弱。