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繁銅：最新銅精礦加工費 51 美元。中國 4 月精煉銅(電解銅)產量爲 81.9萬噸，產量環比回升。加工費偏低，國內產量增速放緩。7-8 月是傳統消費淡季，國內銅進口增多，現貨升水或將回落。建議短空交易爲主，關注後續疫情和全球經濟復蘇進程。
鋁：鋁錠庫存持續回落，現貨升水保持高位。今年 4 月我國電解鋁產量 296.7 萬噸，同比增 1.5%。氧化鋁價格偏低，企業惜售。受國內下遊需求恢復影響，鋁錠供應減少，電解鋁價格反彈。建議多單輕倉持有，關注需求的實際回升的持續性。
鋅：進口鋅精礦加工費 130-160 美元，較前期回落。鋅精礦企業多數已經復產，鋅精礦供應逐漸增加。國內冶煉企業開受精礦減少影響逐漸下滑，6 月鋅供應逐漸充裕。據中汽協最新數據顯示，1-4 月，汽車產產量同比-32.3%，銷量同比-31.1%。短期終端需求回升，但夏季淡季將至，下遊需求放緩。建議短空交易爲主，關注 LME 鋅庫存的增加的速度。
觀點：全球再度進入貨幣政策寬鬆，金屬受國內外需求回升影響短期延續強勢反彈。但隨着消費淡季來臨，國內庫存可能增加，價格短期有壓力，關注最新疫情發展對消費的影響。
