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繁1.背景分析
銅：
據SMM，昨日滬銅主力1807合約早市開盤於51390元/噸，盤初小幅下挫，探低51370元/噸。後受外盤提振，滬銅主力連續上揚遠離日均線。摸高51770元/噸後上升動力不足，午間小幅震蕩運行於區間51640~51700元/噸。午後多入空平，銅價短暫上揚，摸高51810元/噸，再度受阻於51800元/噸整數關口，有所回落。尾盤跌勢延續，多空紛紛撤離。收於51710元/噸，漲260元/噸。成交量增4.2萬手至17.9萬手，倉增1268手至18.8萬手。
現貨方面，昨日上海電解銅現貨對當月合約報貼水80元/噸-貼水20元/噸，平水銅成交價格51200元/噸-51440元/噸，升水銅成交價格51240元/噸-51480元/噸。滬期銅低開高走，一路攀升，早市平水銅報價貼水80~70元/噸，好銅報價貼水40~20元/噸，成交依然僵持，相較之下好銅貼水可壓價至貼水50元/噸，成交尚可。第二節交易時段，基本金屬普遍上漲，銅加速走高，漲幅近300元/噸，持貨商執着報價，仍不見有擴大貼水的跡象，市場供需雙方僵持凸顯。昨日當月票的需求已明顯不成勢，市場已大多爲下月票報價，所以，整體成交不及前日，表現期強現弱的特徵。下午時段，持貨商換現意願依然較低，無意下調報價，僵持狀態延續。平水銅若在貼水80元/噸或者好銅貼水40元/噸對貿易商有一定買興吸引力。下午時段上海電解銅現貨成交價格51400元/噸-51560元/噸，平水銅報貼水80元/噸-貼水60元/噸，升水銅報貼水40元/噸-貼水20元/噸。
鋁：
據SMM，滬鋁主力昨日開於14800元/噸，開盤後多頭平倉離場，低位觸得14715元/噸，隨後空頭獲利平倉，滬鋁反彈高位摸得14815元/噸。午後滬鋁保持5日/10日均線之間窄幅震蕩，仍以資金離場爲主，盤末空頭再次入場，滬鋁下跌收於14725元/噸。
現貨方面，上海成交集中14640~14650元/噸，對當月貼水60~50元/噸，無錫成交集中14640~14650元/噸，杭州成交集中14660~14680元/噸。持貨商控制出貨力度，流通量較前日下滑，現貨貼水小幅縮窄，下遊企業按需採購，整體成交一般。午後期鋁當月下行，華東成交價格14630~14650元/噸。
鋅：
據SMM，昨日滬鋅主力1807合約開於23875元/噸，盤初多空博弈，滬鋅盤整於23880元/噸左右，隨後空入多平，滬鋅直線拉升突破24000元/噸整數位及40日線雙重壓制，重心上移至24085元/噸左右，午後部分多頭增倉入市，滬鋅重心上移至24130元/噸附近，高位觸及24180元/噸。終收漲報24110元/噸，漲210元/噸，漲幅0.88%，成交量增9710手至36.6萬手，持倉量減12056手至22.4萬手。
現貨方面，上海0#鋅主流成交於24120-24150元/噸，0#普通品牌對滬鋅1806合約報價升水90-110元/噸；0#雙燕對6月報價升水100-120元/噸。1#主流成交於24020-24040元/噸。滬鋅1806合約重心上移至24030元/噸附近盤整，早盤收於24065元/噸。昨日鋅價走高，部分煉廠逢高出貨，市場以出貨爲主，流通貨源較多，早市0#國產當月票報對6月升水110-120元/噸左右，下月票報升水100元/噸左右，價差基本維持10-20元/噸左右，因期鋅大幅走高，加之新長單剛開始，接貨商及下遊均以觀望爲主，市場鮮有成交，早市後期，報價下調10-20元/噸，成交仍未有改善，整體成交貨量較上周五微降。
鎳：
據SMM，昨日滬鎳1807開於110660元/噸，盤初多頭發力，不斷增倉，滬鎳震蕩上行，逐漸遠離日均線。隨後小幅回落，臨近中午收盤，重心於112300元/噸附近盤整。午後，多頭繼續發力，鎳價繼續震蕩走高，臨近收盤，摸高112930元/噸，刷新近三年高位。整日，滬鎳主力合約1807收於中陽線，較前一交易日結算上漲3030元/噸，漲幅2.76%。成交量增14.8萬手至67.2萬手，持倉量增5.3萬手至40.7萬手。今現貨方面，SMM1#電解鎳111350~111750元/噸。俄鎳較無錫1806合約升水500元/噸左右，金川鎳升水550元/噸左右。昨日金川公司電解鎳（大板）上海報價上調2400元/噸至112200元/噸。昨日鎳價高位拉升，下遊成交一般。主流成交於111850-112050元/噸。下午鎳價繼續震蕩走高，下遊多處於觀望狀態。主流成交於112350~112600元/噸2.走勢研判及操作建議
銅：短期內考慮庫存、比價等因素的情況下，盡管年內預期精銅供應偏緊，目前仍未切實反應在現貨市場，預計近期銅價總體走勢震蕩。
鋁：中美達成共識，不打貿易戰，並停止互徵關稅。國內方面，社會庫存逐漸企穩，氧化鋁價格繼續堅挺。近期成本端支撐仍然堅挺，建議短多爲主。
鋅：總體看全球庫存依舊偏低。市場鋅精礦增產的計劃短期難以實現，建議繼續關注鋅庫存走勢。價格方面近期鋅價震蕩，隨着二季度臨近，目前市場做空情緒再起，但近強遠弱格局不改，操作上建議逢高布局空單。
鎳：有消息稱政府將會對山東臨沂地區展開環保審查，市場作出相關減量預期，該地區的鎳鐵產量佔到整個市場份額的20%。上遊供應減少的預期推動了鎳價的上漲。下遊方面，江蘇中頻爐整頓的環保問題，導致不鏽鋼價格呈上漲趨勢，另外因交割數量不足帶來的逼倉風險也利好市場情緒，操作上建議逢低建倉。
