簡
繁銅
周五美國非農數據表現超預期，預計今日美元小幅走高。上周三大交易所及上海保稅區庫存共增加 2.7 萬噸，周五 LME 庫存增加 6425 噸，貼水擴大至 13.25 美元/噸。今日重點關注中美貿易磋商結果，此前中方表示如果美方出臺包括加徵關稅在內的貿易制裁措施，雙方談判達成的所有經貿成果將不會生效。預計銅價寬幅震蕩。
鋅
宏觀利空，量價利空，基本面利多。宏觀方面，目前看六月上旬前的上漲行情的延續性都欠佳，美國 5 月非農就業和其餘指標的強勢與歐洲的相對疲軟形成強烈對照，意大利政權不穩和西班牙加泰羅尼亞地區的失衡讓歐元整體受挫，在 6 月加息關口之前此對比將大幅擡升美元走勢，預計本周起美元有望重返 95 左右位置，有色金屬盤面整體承壓。
現貨市場方面，由於內外盤的價差關系形成了利潤較大的進口套利，外盤自發性衝量較弱的前提下滬倫價差大概率收窄，多頭的陸續止盈也給鋅市繼續向上帶來壓力，我們一直認爲純粹依賴國內的預期差是難以推動鋅市大行情的。綜合來看，本周受美元強勢和資金走弱的拖累鋅市大概率有所下行，下行空間有限，短期在 24000 元/噸一線觀望，等候美元重返高位後再做多。預計本周鋅市運行區間 23850-24500 元/噸。
鉛
宏觀中性，量價利空，基本面中性。由於美元的跳水帶來有色板塊的整體狂歡，目前看六月上旬前的上漲行情的延續性都欠佳，鉛市價格仍然虛高，多頭當盡早止盈。歐盟加拿大墨西哥受美國鋼鋁進口關稅限制，中歐達成協議的概率大增，鉛市後續的消費需求整體穩中有增。 現貨市場方面，鉛市上下遊交投相對較爲平淡，鉛礦寬鬆而鉛錠緊俏，內礦持續偏緊，料這一態勢將持續到 6 月下旬。資金方面，鉛資金流仍處近月高點。後市展望來看，鉛價重返高位，國內下遊實際需求較淡，尤其是電池價格未能成功跟上鉛價上行的腳步，電池廠商的利益嚴重受損。整體看鉛市上行動能欠缺，仍存在較大的跳空缺口可能，但沉澱資金過高大幅的下行可能性較低，容易出現寬幅震蕩的行情。
鎳
倫鎳收漲，美元整理，原油回調，倫鎳庫存微降至 30 萬噸以內，滬鎳 2.7 萬噸以內，滬鎳 1807 在 11 萬元上方，5 日均線上方偏強運行延續，鎳鐵價格受環保檢查影響回升，不鏽鋼強勁有支持,注意技術有超買，高位整理。
鋁
上周滬鋁持續震蕩偏弱，直到周五才略有回升，倫鋁相對走勢較強，全周維持震蕩走強的態勢，現貨價格基本同步波動，但是相對盤面來講價格較爲堅挺。鋁錠社會庫存繼續呈現下降趨勢，只是降幅有所收窄，整體而言市場觀望情緒較濃。從盤面上看，07 合約依然在窄幅震蕩中，上方壓力位 15000，下方支撐 14500 附近，預計短期內大漲大跌都較爲困難，盤面維持震蕩整理格局。
