7月4日中信建投期貨銅周報：短期利好仍較多，沽空尚需等待時機

　　觀點匯總

　　利多：

　　1、爲防止疫情進一步蔓延，全球最大銅礦商將停運一個冶煉廠，銅供應端的不確定性仍較高；

　　2、投資加碼，促銷費繼續，內需有望維持穩定，銅價向下的空間受到限制；

　　3、海外需求開始恢復，國內供需偏緊，對銅價具有較強支撐。

　　利空：

　　1、疫情對經濟的影響料將持久而深遠，全球經濟在短期內難恢復至常態；

　　2、隨着天氣漸熱，施工進入淡季，加上“報復性”消費動能減弱，警惕需求可能會有一定幅度的階段性回落；綜合而言，現階段利多佔據主導，銅價下行尚缺乏主導性力量，因此，銅價近期或不會出現較大幅度的下跌，甚至可能在供應短缺預期下出現衝高行爲。

　　期權：

　　銅價近期以偏強爲主，可以考慮賣出虛值看跌期權，若銅價出現衝高行爲，則考慮擇機賣出虛值看漲期權。

　　操作策略：

　　投機資金多單建議逢高逐步減倉止盈，等待沽空進場時機；期權 策 略可 以 先賣出 CU2008P43000，衝高 後可 考慮 賣出CU2008C51000。

　　風險提示：銅礦供應短缺，需求持續高位