7月6日銀河期貨銅日評

　　銅

　　1、上周市場的風險偏好進一步回升，美國 6 月 ISMPMI 52.6 重回擴張區間，好於市場的預期。6月非農就業回升 480 萬人，顯著高於市場預期的 300 萬，也延續 5 月以來的回升趨勢；失業率從上月的 13.3%回落至 11.1%。5 月解封以來，美國的就業、零售、制造業 PMI 等數據均顯著反彈，且反彈力度和速度均是遠超市場預期，顯示美國經濟修復較快，尤其是快於市場預期，美股納斯達克繼續創歷史新高。智利銅礦擾動不斷，幹擾進一步提高，目前銅礦因疫情已經減產近 50 萬噸，下半年供應端收縮的預期仍然很強。上周五晚間銅在 10 日均線獲得支撐，短期內關注上方 6300 美元/噸（內盤 50000 元/噸）的阻力。

　　2、套利：銅消費開始出現季節性下滑，近期廢銅增多，也替代了不少精銅的需求，前期投機性囤貨的貨源也從市場流出，國內進入壘庫狀態，現貨開始轉弱。從價差的角度來看，近月機構持倉開始出現減倉的現象，逼倉的可能性在下降，建議正套盤離場。

　　3、期權：滬銅 08 買入跨式繼續持有：買 CU2008-P-44000 買 CU2008-C-46000。(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)