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繁銅：持多
鎳：減多
鋁：觀望
鋅：觀望
周一銅市表現強勁，銅價再次呈現出欲破位上行之勢。宏觀面上，美國數據很好，最近中國公布的數據也較爲樂觀，尤其值得關注的是中國的PMI數據中，在產量、訂單增加的同時，產成品庫存大降，潛在的補庫成爲利多因素。宏觀面，中美在周末雖然未達成共識，但市場對此擔憂有所放緩，歐洲政局漸漸平穩，有關各國反對美國加稅的事宜仍值得關注。回到銅市來看，LME現貨貼水大幅收窄，周一爲-1.75美元，庫存減少2600噸。印尼40萬噸冶煉關閉的影響仍值得關注，另外目前正在進行的Escondida銅礦談判也是支持因素。下周二、三美聯儲會議加息已成定局，市場關注的是未來加息的情況。從技術上看，在美聯儲會議前，美元有可能會有震蕩，銅市能否成功上破阻力位成爲關注焦點。LME爲7000美元，國內8月銅爲52500元。交易上仍可持多。
昨日鎳價高位震蕩盤整，滬鎳夜盤小幅上行，現貨方面來看，LME鎳庫存繼續下降894到286752噸，貼水小幅收窄3至貼61.5美元左右。國內現貨市場上來看，金川俄鎳方面調降升水，下遊多爲觀望。近日上期所有部分舉措陸續出臺，一方面5月底上期所增加新的電解鎳交割品牌，另一方面彭博新聞顯示目前上期所正在研究鎳豆注冊的可行性，目前旨在緩解擠倉壓力。不過全球精煉鎳去庫存格局未受到影響，精煉鎳供應整體仍以收緊爲主。而一旦鎳豆在上期所注冊成功，也將加速LME庫存流出。近期國內不鏽鋼社會庫存連續下滑，截止上周五已降至30萬噸附近，不鏽鋼市場交投向好，再加上廣東地區或有臺風天氣因素擾亂，當地不鏽鋼廠整體交貨或推遲，這也將加劇不鏽鋼市場現貨偏緊局面。總的來看，上期所擬注冊鎳豆或使擠倉壓力緩解，1807合約高位或有回調風險，不過中長期來看鎳市基本面仍偏強，操作上建議多單適當減持，若回調出現可擇機再次布局多單。
近期鋁市場沒有突出的矛盾，季節上的需求旺季去庫持續，但庫存絕對水平高弱化去庫效果，價格窄幅震蕩。事件上今日三大攻堅戰之一的污染防治力度突然加大，關注對於固廢的處理是否影響到產量，交易上暫時觀望。
滬鋅隔夜震蕩走強，LME鋅昨日先跌後漲，走出大V形走勢，LME鋅升水擴大至22美元，國內鋅錠社會庫存環比上周微增0.26萬噸，與5月相比，6月要進行檢修的鋅冶煉廠要少，預計共影響產能1.5萬噸。最近國內環保工作執行力度突然增大，江蘇、寧夏、河北省份分別進行環保整改對當地鋅下遊企業影響很大，上合峯會讓青島和濱州當地壓鑄鋅合金與鍍鋅板企業暫時關停，目前看鍍鋅板價格走勢仍比較平穩，華東地區較上周上漲60元/噸，華南地區價格基本無升跌，環保工作對鋅下遊企業開工影響較大，需求有所減弱，或持續震蕩走弱。
